ZakonGuru
Назад

Биржевые фонды ETF – что это такое и как работает. Структура, отличия от акций и ПИФов

Опубликовано: 01.04.2021
Время на чтение: 12 мин
0
77

Вкладывать деньги в акции какой-то одной компании, пусть даже самой успешной – это всегда риск. Рано или поздно ошибется либо сам инвестор, либо вмешаются внешние обстоятельства – экономический кризис, давление конкурентов. Не зря говорят, что «нельзя класть все яйца в одну корзину».

Гораздо выгоднее собрать портфель из акций сразу десятков или сотен компаний, таким образом минимизировав риски. Необязательно формировать портфель ценных бумаг самостоятельно – на помощь приходят ETF-фонды.

💰 Что такое ETF-фонды (БПИФ)

ETF в переводе с английского означает «exchange traded fund» – биржевой инвестиционный фонд. ETF – это готовый портфель ценных бумаг, которые можно покупать и продавать на бирже по принципу привычных всем акций или облигаций. БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд) – это обозначение ETF по-русски.

Если говорить простыми словами, то это своеобразная корзина с акциями, которая при этом торгуется, как одна ценная бумага. ETF-фонд формируется по определенному принципу – чаще всего ценные бумаги подбираются на основе индекса (скажем, индекса Московской биржи или S&P 500). Бумаги покупаются в той же пропорции, что и в индексе. А затем части этого ETF-фонда и продаются на бирже.

Таким образом, если человек купил даже одну акцию ETF, получается, что он вложил деньги в акции сразу нескольких наиболее ликвидных компаний.

Как это работает

Провайдер ETF-фонда собирает единый продукт (базовый актив) из различных ценных бумаг. Выше уже писалось, что ценные бумаги, входящие в ETF, подбираются на основе того или иного индекса. Это означает, что индекс содержит набор крупнейших, самых ликвидных компаний на определенной бирже (например, на Мосбирже) в различных пропорциях. Акции каждой компании имеют в ETF свой вес (например, акции одной компании занимают 10% от общего объема, другой компании – 15% и т. д.).

Далее части сформированного ETF-фонда продаются широкому кругу инвесторов – как куски от одного большого пирога.

Фондовый индекс, о котором идет речь, отражает текущую ситуацию на бирже и показывает стоимость акций крупнейших компаний страны. Иногда его еще называют «индекс акций» или «биржевой индекс». При формировании корзины ETF, чтобы попавшая туда компания имела больший процентный вес, она должна занимать сильные позиции на рынке.

По сути, ETF – это готовый инвестиционный портфель. Конечно, можно самостоятельно собрать себе инвестиционный портфель, в том числе, пойдя по пути ETF-фонда и скопировав биржевой индекс. Но, во-первых, покупая ETF, можно купить инвестиционную корзину одним кликом, что значительно упростит задачу и сэкономит время. А во-вторых, самостоятельно приобретать акции всех компаний, входящих в ETF-фонд, просто невыгодно: это лишние расходы на биржевые и брокерские комиссии.

ETF – это инструмент для пассивного инвестирования, потому отлично подойдет даже новичкам. При этом ETF остаются одним из наиболее популярных инструментов инвестирования с минимальными комиссиями и низкой пороговой стоимостью.

Структура фонда может различаться от вышеописанной в зависимости от базового актива, на основе которого он создан. Но схема работы остается неизменной.

Обобщая, пошагово, как устроен ETF-фонд:

  1. Провайдер ETF-фонда (инициатор создания) вносит определенную сумму в качестве уставного капитала фонда.
  2. На эти средства формируется структура фонда – создается уникальная корзина с набором активов (акции, облигации, валюты и т. д.). Очень часто состав корзины копирует определенный биржевой индекс, но не со 100%-й идентичностью.
  3. Далее получившаяся корзина делится на части, согласно количеству акций ETF-фонда. В результате одна акция ETF может состоять из десятков и даже сотен акций различных компаний.
  4. Происходит эмиссия акций ETF-фонда – они реализуются на бирже. Инвесторы могут купить долю получившейся инвестиционной корзины так, как они покупают акции обычных компаний.
  5. ETF торгуется на бирже в течение дня как все ценные бумаги.
  6. Итоговая прибыль или убыток инвестора определяется разницей в стоимости между покупкой и дальнейшей продажей ETF, а также дивидендами, если политика фонда предполагает их выплату.

На сайте Московской биржи можно посмотреть список доступных к покупке ETF.

Посмотреть список доступных к покупке ETF на Московской бирже

✅ Типы ETF-фондов

Существуют ETF-фонды разных типов. К наиболее популярным можно отнести:

  1. Фонды акций. Обычно такой фонд состоит из акций, предназначенных для долгого роста. Часто отражает индекс какой-либо биржи – и покупает и продает бумаги в зависимости от веса конкретной компании в индексе. Это самый распространенный вариант ETF.
  2. Облигационные фонды. Хорошо подходят для недолгого вложения – на 2-3 года.
  3. Фонды биржевых товаров. Обычно под этим подразумеваются сырьевые товары – золото, нефть, агротовары и т. д. Товарные ETF наиболее сложны для новичков, поскольку при их покупке нужно тщательно разобраться в вопросе – например, начинает ли инвестор физически владеть товарным запасом фонда или собственным капиталом в компаниях, которые производят вышеупомянутые товары. От этого зависят налогообложение и уровень инвестиционных рисков.
  4. Секторные фонды. Распространены на американском фондовом рынке. Там рынок разделен на несколько секторов, и ETF-фонды помогают инвестировать в компании, входящие в тот или иной сектор (промышленность, здравоохранение, IT-технологии и т. д.).
  5. Инверсионные (обратные) фонды. Один из наиболее высокорисковых вариантов, для опытных инвесторов. Такие фонды зарабатывают на падении фондовых индексов и получают доход, обратный тому или иному активу.
Вы бы стали вкладывать свои деньги в ETF?
Я этим уже успешно занимаюсьКак раз хочу попробоватьНет, для меня все слишком сложноПосмотрю, что ответят другие

👉 Отличия ETF (БПИФов) от акций и ПИФов

Между ETF и обычными акциями есть несколько глобальных отличий:

  1. Диверсификация (расширение ассортимента для получения экономической выгоды и снижения рисков). Приобретая одну акцию ETF-фонда, инвестор фактически приобретает акции сразу ряда компаний, входящих в ETF. Поэтому банкротство одной или двух из них не грозит потерей всех средств. А если вкладывать деньги в акции только какой-то конкретной компании, то это означает «ставить на одну лошадь».
  2. Комиссия. За управление все фонды ETF берут небольшую комиссию. Она бывает разной в зависимости от конкретного ETF, но обычно составляет около 0,03-0,09% годовых, если говорить об американских ETF. Российские ETF хотят за управление около 1% в год. Плата рассчитывается из суммы чистых активов.
  3. Способ владения. В отличие от обычных акций, покупая акции ETF, инвестор не начинает владеть акциями компании напрямую. Соответственно, не возникает и других прав – например, права на участие в голосовании или собрании акционеров.

Между ETF (БПИФами) и ПИФами (паевыми инвестиционными фондами) отличий тоже немало:

  1. Способ покупки и продажи. ETF торгуются на бирже, а ПИФы нет – их можно купить через отделение банка.
  2. Деятельность. ПИФы ведут активную торговлю. ETF не ведет никаких торгов, а просто инвестирует средства.
  3. Легкость продажи. ETF продается (и покупается), как любая ценная бумага на фондовой бирже – за несколько секунд. Соответственно, ETF при необходимости можно очень быстро реализовать и вложить деньги в другой актив, к примеру. ПИФы невозможно быстро продать. Нужно оставить заявку и ожидать несколько дней.
  4. Комиссия. Плата за управление у ПИФов традиционно выше, чем у ETF.

👩‍💻 Как купить ETF и инвестировать в них физическому лицу

Поскольку ETF обращаются на бирже, то и купить их можно там через брокера. Брокер – это посредник между инвестором и биржей, через которого и осуществляется доступ к торгам.

Алгоритм покупки ETF:

  1. Зарегистрироваться у брокера, чтобы получить доступ к бирже. Брокера важно выбрать адекватного, с выгодными тарифами. Для этого можно обратиться в крупную брокерскую компанию – действительно крупных компаний, которые существуют с момента появления фондового рынка в России, немного, и они легко ищутся поиском через интернет.
  2. Открыть брокерский счет, где и будут храниться купленные ETF. При работе на бирже на брокерском счете будут при необходимости храниться и иные ценные бумаги, и валюты.
  3. Пополнить счет. После этого можно будет начать совершать сделки.

Доходность

Про доходность ETF говорить сложно, поскольку она зависит от конкретного фонда, точнее, его структуры. На доходность влияют такие критерии, как цена чистых активов, стратегия и профессионализм управления фондом, в какие базовые активы и на какой срок вложены средства.

Также многое зависит от динамики на фондовых рынках в данный момент времени, особенно если пытаться составить прогноз на короткий срок. Если говорить про длительные сроки и некие усредненные показатели, то российский рынок акций растет примерно на 6% в год.

Средняя доходность одного из крупнейших американский биржевых фондов SPY составляет около 9-10% в год.

При удачном стечении обстоятельств на коротких временных интервалах (от года до нескольких лет) инвесторы могут получить прибыль и в 10%, и даже в 40%. Но доходность даже одного и того же фонда может сильно различаться в разные годы.

На что обратить внимание при выборе

Главный критерий при выборе ETF-фонда – это то, какие активы составляют его структуру, какой биржевой индекс лежит в его основе.

Важный параметр – размер комиссии за управление. Даже кажущаяся мизерной разница в 0,1% спустя годы существенным образом скажется на финальном результате от инвестирования. Особенно если человек заинтересован во вложении средств не на два-три года, а на десять и более лет (что при покупке ETF не редкость).

Важный момент – возможность получения дивидендов. Здесь есть два варианта. Первый – наличие дивидендных выплат. ETF, торгующиеся на Мосбирже, подобных выплат не предполагают – все полученные дивиденды реинвестируются, отчего стоимость ценных бумаг фонда возрастает.

Второй вариант – ETF с выплатой дивидендов, которые подходят тем, кто заинтересован в получении постоянного стабильного дохода от вложений. Здесь придется вкладываться в иностранные ETF. Доходность от них может быть выше, но и брокерские и биржевые комиссии так же будут выше. Иностранные ETF – отдельная тема, стоит лишь сказать, что доступ к ним есть далеко не у всех российских брокеров. Можно приобрести заграничные ETF через иностранного же брокера, но, помимо увеличенной комиссии, инвестору придется самостоятельно заполнять все свои налоговые декларации.

Опционы – что это такое и стоит ли работать с ними начинающим инвесторам
Читать
Фьючерсы – что это такое и как ими торговать на бирже
Подробнее
Инвестиционные монеты. Особенности инвестирования в драгоценные металлы
Смотреть

💫 Плюсы и минусы

Преимущества ETF:

  • низкий порог входа;
  • готовый портфель, уже составленный профессиональным участником рынка;
  • высокая степень диверсификации;
  • гибкость и возможность быстрой купли-продажи;
  • хорошая потенциальная доходность;
  • базовые активы фонда известны заранее;
  • отсутствие требований к знаниям и опыту инвестора.

Недостатки ETF:

  • комиссия за биржевые и брокерские услуги;
  • риски инвестирования (инфляционные, валютные, ошибки следования индексу и т. д.);
  • большая разница между ценой покупки и продажи в периоды низкой ликвидности;
  • ограничения доступа к зарубежным ETF для российского инвестора.

💸 Налогообложение в России

Для ETF с Мосбиржи действует стандартная налоговая ставка с прибыли в 13%.

Налог на иностранные ETF устанавливается, исходя из того, есть ли между двумя странами (Россией и страной, выпустившей ETF) соглашение об избежании двойного налогообложения. Если такое соглашение есть, то заплатить придется те же 13%. Если соглашения нет – налог может возрасти до 30%.

Для российских инвесторов есть возможность покупки ETF в рамках индивидуального инвестиционного счета (ИИС). В этом случае можно рассчитывать на налоговый вычет в 13% от суммы пополнения счета.

Пассивный доход – значит ли это, что можно ничего не делать
Читать
Дивиденды. Как выплачиваются и можно ли на них жить
Подробнее
Облигации. Как работают и чем отличаются от акций
Смотреть

✨ Резюме

ETF – это биржевой инвестиционный фонд, который представляет собой уже готовый портфель, состоящий из наиболее ликвидных ценных бумаг или иных активов. Таким образом, в одной акции ETF автоматически находятся десятки или сотни акций различных компаний.

Российскому инвестору проще всего вложиться в ETF, торгующиеся на Московской бирже. Вложение в иностранные ETF сопряжено с дополнительными расходами на зарубежного брокера и самостоятельной подачей деклараций в налоговую, тогда как российский брокер одновременно является налоговым агентом – и сам подает в ФНС все документы вместо инвестора.

К плюсам ETF относится невысокий порог входа, небольшие комиссии и простота инвестирования, поэтому ETF-фонды подходят новичкам.

Ольга Субботина ✔
Вячеслав Садчиков
Юрист
, , ,
Поделиться
Похожие записи
Консультация. Звонок бесплатный
8 (800) 350-34-85
Adblock
detector