Как осуществляется и чем регулируется банкротство профессиональных участников рынка ценных бумаг?
Участниками рынка ценных бумаг признаются клиринговые компании, специализирующиеся на сделках по безналичному обмену акциями, векселями, долговыми обязательствами и иными ценными бумагами.
Правовое регулирование банкротства участников клиринга
Регулирование банкротства клиринговых фирм осуществляется:
- законом 7-ФЗ «О клиринге…»;
- ст. 201.16 и ст. 201.17 127-ФЗ;
- нормативными актами ЦБ РФ.
Порядок банкротства участников рынка, являющихся брокерами, также регулируется головным офисом банка, при котором открыт данный брокерский центр.
Порядок процедуры
Банкротство клиринговых организаций включает следующие шаги:
- Подача заявления о банкротстве в арбитражный суд.
- Предварительный анализ финансового состояния участника клиринга.
- Введение наблюдения и назначение временной администрации.
- Сбор требований клиентов и кредиторов, составление реестра требований.
- Определение следующего этапа банкротства.
- По итогам проводимых процедур – закрытие дела и восстановление функционирования клиринговой фирмы или ликвидация и распродажа имущества.
Кто может инициировать
Подавать заявление о банкротстве участника рынка ценных бумаг могут кредиторы, представители налоговой службы и прокуратуры, контрагенты по сделкам и клиенты фирмы должника, доверившие ей распоряжение своими ценными бумагами.
Отличие от банкротства других юрлиц
Основное отличие процедуры банкротства клиринговой компании от банкротства других юрлиц заключается в том, что наблюдение вводится в отношении участника клиринга только в том случае, если по итогам предварительного финансового анализа установлена достаточность ценных бумаг и иных материальных активов должника для возврата клиентам ценностей, переданных в управление должнику, или денежного эквивалента таких ценностей.
Особенности стадии наблюдения и дальнейшие действия
На стадии наблюдения клиринговая фирма не имеет права:
- заключать сделки при недостаточности средств для выполнения обязательств по таким сделкам;
- использовать средства со специального торгового счета;
- обеспечивать обязательства третьих лиц собственными активами;
- выдавать займы (в т. ч. нематериальными активами);
- заключать сделки репо без санкции управляющего.
Если активов должника недостаточно для расчета с клиентами, то суд объявляет клиринговую фирму банкротом и объявляет конкурсное производство, в ходе которого приоритетом является погашение обязательств перед клиентами.
Особенности банкротства участников клиринга
Так как клиринговая фирма управляет ценными бумагами клиентов и несет за них материальную ответственность, то денежные средства клиентов не включаются в конкурсную массу (п. 4 ст. 201.16 закона о банкротстве) за исключением случаев, когда дело о банкротстве также заведено в отношении клиента клиринга.
Если выяснится, что средств банкротящейся клиринговой фирмы недостаточно не только для погашения требований кредиторов, но и для возврата средств клиентам клиринга, то погашение претензий клиентов происходит пропорционально их долям в общей сумме претензий. Выплата средств по обязательствам в таком случае происходит по следующей схеме:
- Ценные бумаги и иное имущество клиентов перераспределяется между ними пропорционально долям их требований.
- Происходит инвентаризация, оценка и реализация на торгах собственных активов клиринговой компании.
- Из вырученных средств производятся выплаты кредиторам первой и второй очередей (то есть выплачиваются компенсации вреда здоровью и зарплатные долги сотрудникам).
- Из оставшихся средств погашаются неудовлетворенные в первом шаге требования клиентов.
- Погашаются требования внешних кредиторов.
Если средств клиринговой компании достаточно для исполнения обязательств перед всеми клиентами клиринга, то возможно введение процедур финансового оздоровления или внешнего управления – по усмотрению собрания внешних кредиторов должника. В ходе мероприятий по восстановлению платежеспособности временная администрация клиринговой фирмы может совершать сделки репо и иные операции с ценными бумагами клиентов, но при условии одобрения управляющего и наличия обеспечения таких сделок.
Как правило, на время восстановления платежеспособности управляющий не одобряет сделки с высоким риском, например, сделки репо в отношении акций, курс которых нестабилен, или сделки по покупке проблемной задолженности не разрешаются.
Таким образом, восстановление платежеспособности участников рынка ценных бумаг достигается за счет:
- уменьшения числа рисковых операций;
- покупки максимально стабильных низкодоходных ценных бумаг;
- расширения клиентской базы;
- привлечения средств инвесторов.
Если дело о банкротстве заведено в отношении участника рынка ценных бумаг, имеющего зарубежных клиентов, кредиторов или проводящего торги на иностранных торговых площадках, то погашение претензий кредиторов и клиентов происходит с учетом законодательных норм стран, под юрисдикцию которых попадают такие лица.
