Чем грозят американские санкции на госдолг России. Влияние ограничений на экономику страны и доходы граждан
🔥 UPD от 22.02.2022: санкции США и Европы из-за признания Россией независимости ДНР и ЛНР
Россия признала суверенитет самопровозглашенных ДНР (Донецкая народная республика) и ЛНР (Луганская народная республика). В ответ США и страны Европы посчитали подобный шаг нарушением дипломатических договоренностей.
В отношении нашей страны анонсирован пакет санкций, и первой страной, которая ввела санкционные меры, стали США. Президент Джо Байден заявил, что к России будет применено четыре блока санкций:
- в отношении российских банков – «Промсвязьбанка», ВЭБа и их дочерних компаний (поскольку именно эти банки финансируют государственные мегапроекты и оборонно-промышленный комплекс);
- в отношении суверенного долга России – с целью затруднить России возможность привлекать деньги, еще больше отрезав от источников доходов на внешних рынках. США вводят запрет на покупку на вторичном рынке государственных облигаций, выпущенных Минфином РФ, Банком России или Фондом национального благосостояния после 1 марта 2022 года. Но это не самый жесткий из вариантов, так как санкции не включают требований для американских финансовых организаций избавляться от облигаций, приобретенных ранее.
- в отношении российских чиновников, крупных бизнесменов и членов их семей – то есть в отношении лиц, которые близки к российской властной верхушке, по мнению администрации США;
- в отношении газопровода «Северный поток-2» – Байден уже заявил, что США координируют усилия с немецким правительством.
Европейский Союз так же объявил о готовящемся пакете санкций против России. Пока особых подробностей нет, но известно, что ограничительные меры будут направлены на то, чтобы закрыть нашей стране доступ к зарубежным финансовым рынкам и банковским сервисам.
💰Санкции на госдолг России, введенные ранее
В апреле 2021 года президент США Джо Байден подписал указ о введении новых санкций в отношении России. Санкционные меры коснулись российского госдолга – американские компании больше не смогут напрямую приобретать российские долговые обязательства.
Согласно им, с 14 июня 2021 года американские компании и финансовые учреждения не имеют права напрямую приобретать российские долговые обязательства, выпущенные Минфином, ЦБ РФ или Фондом национального благосостояния после 14 июня.
Санкции касаются запрета покупок на первичных аукционах. На практике это означает, что американские инвесторы не смогут участвовать в аукционах и приобретать на них российские облигации (так называемые ОФЗ – облигации федерального займа).
До введения санкций на госдолг на стадии их обсуждения обговаривались два варианта:
- Первый – тот, что в итоге приняли сейчас.
- И второй – более жесткий, который так и не стал реальностью. Он предусматривал тотальный запрет на владение российскими облигациями, соответственно, касался бы уже приобретенных ОФЗ. Для иностранных инвесторов это означало бы срочную распродажу активов, однако, США на это не пошли.
❗ Чем грозят ограничения
Новые санкции не будут действовать стремительно, но для нас они довольно болезненны. Причем, к сожалению, эффект от них рискуют почувствовать и простые граждане.
Для экономики страны
Санкции негативно повлияют на экономику нашей страны, причем в долгосрочной перспективе, сделав и без того непростую ситуацию более напряженной.
В первую очередь, санкции влияют на настроение инвесторов. Если для американских инвесторов действует прямой запрет на покупку российских долговых обязательств, то есть еще европейские инвесторы. Конечно, американские санкции на них не распространяются. Но нельзя исключать того, что ряд европейских инвесторов – особенно имеющих американские активы или ведущие торговые отношения с США – решит перестраховаться «на всякий случай» и перестать вкладывать средства в отечественные ОФЗ.
Государству нужно всегда пополнять бюджет. Один из способов это сделать – взять в долг, выпустив на рынок ценные бумаги. Конечно, на первичном рынке ОФЗ нерезидентов и до санкций было немного – около 10-15% от общего числа. Но не нужно думать, что дело только в ОФЗ. Санкции ухудшают и общий инвестиционный климат. И даже если образовавшуюся сейчас «брешь» закроют отечественные банки с государственным участием, которые выкупят нужное количество ОФЗ (примерно так и планируется поступить), для инвесторов сигнал будет очевиден.
Пока непонятно, сможет ли государство восполнить недостающие финансовые ресурсы, занимая внутри страны и привлекая средства российских банков. Ведь среди нерезидентов на рынке ОФЗ как раз было много именно американцев. Даже если государство привлечет ресурсы изнутри страны, с точки зрения инвестиций российская экономика будет подорвана.
Введенные санкции оказывают опосредованное влияние и на нашу экономику. Например, наш внешний долг составляет около 450 миллиардов долларов, причем это долги не только госорганов и ЦБ РФ, но и коммерческих банков и компаний. Соответственно, нужно иметь возможность рефинансировать эти долги. Чем больше санкций вводится против России, тем труднее становится рефинансировать внешние долги – какие-то возможности просто закрываются, в других случаях с нами опасаются иметь дело, чтобы так же не попасть в дальнейшем под санкции.
Ударят ли санкции по российским зарплатам и пенсиям
Для граждан основным последствием новых санкций станет неизбежное падение рубля и укрепление доллара. В связи с общей непростой экономической ситуацией в мире и эпидемией коронавируса рубль и без того переживает сложные времена – за последний год национальная валюта в очередной раз обесценилась.
Как следствие, реальная инфляция продолжает возрастать, продукты, топливо, одежда, техника – все уже подорожало и, скорее всего, будет дорожать еще. На этом фоне реальные доходы граждан падают. Индексация пенсий происходит ежегодно, но не может угнаться за инфляционными всплесками.
Чем меньше будет приток средств в Россию из-за рубежа, тем сильнее будет девальвация рубля. При этом в стране есть запасы «жирка» – например, у нас накоплены хорошие золотовалютные резервы. Можно было бы распечатать «кубышки» для поддержания отечественной экономики, производства и – как следствие – уровня жизни людей. Но пока это маловероятно.
✨ Резюме
Санкции на госдолг России – неприятно, но не смертельно. Для граждан новые санкции рискуют обернуться девальвацией рубля, ростом инфляции и падением реальных доходов, а для экономики страны – оттоком инвесторов и ухудшением инвестиционного климата.